面朝大海，春暖花开。这是一个春意盎然的季节，一个蕴含生机与希望的季节。春天里，我们展示开放的诚意，播撒合作的种子，未来一定能够共同收获发展的果实。诚如习近平主席所说，只要大家齐心协力、守望相助，即使相隔万水千山，也一定能够走出一条互利共赢的康庄大道。
管理层已经预留了货币政策工具，力保经济成长无虞；资本市场制度创新的能量还在释放初期，其成效等待验证等，这一切构筑成了慢牛未来的坚实根基。值此之际，国家再度表达进一步开放的决心。在4月26日召开的第二届“一带一路”国际合作高峰论坛开幕式上，览益财经今天的中国，已经站在新的历史起点上。中国将采取一系列重大改革开放举措，加强制度性、结构性安排，促进更高水平对外开放。
在一季度经济数据公布仅两个交易日后，上证指数便出现连续4个交易日、幅度达4.49%的下跌。市场一改年初以来的高歌猛进，转而有些新担心。
A股正在经历慢牛行情。“今年以来，我国推出的一系列政策将改变好公司和坏公司在一个锅里搅稠稀的状态，为长牛打下深厚基础。”李迅雷说，“但这一次牛市走得慢一些，结构性改革的推进、小微企业融资难问题的解决、股权质押风险的化解，是牛市途中有待铲清的巨石。”
多方合力推动慢牛
中国经济经历了40年的高速、中高速发展，但股市却牛短熊长。当我们通过以信息披露为前提、严格的执行退市制度的注册制，以留下好公司，那么股市整体的ROE是能够提升的。
一季度经济数据超预期，一如中央政治局会议中提到的“总体平稳，好于预期”，在“上有顶，下有底”(上要维持杠杆率稳定，下要保证增速在6%以上)的目标下，市场担心货币闸门会再次收紧？我们不能期望政策过多地放水，但应该也不会更加收紧。原因在于中国还处在一个“紧信用”的环境当中，市场利率尤其是民间融资的成本依然较高，民营企业融资难的问题没有很好地解决。如果大批企业关停，经济和社会的稳定性会受到影响。所以当务之急是把“水位”恢复到正常水平，以缩小信用利差，解决中小企业融资难的问题。
另外，金融体系内的流动性还在较低水平，2015年开始的金融供给侧改革，至今持续了3年多，目前表外融资大幅下降，远远低于历史平均水平。同时，表内业务也没有明显扩张，金融体系内总体货币供应水平相对偏紧。我们还要注意2018年爆发的股权质押危机没有从根本上得到解决。
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